首批打新精选层公司发行价出炉,业内称中签难度有点大 颖泰生物5.45元/股艾融软件25.18元/股

 admin   2020-06-30 06:09   14 人阅读  0 条评论
原标题:首批打新精选层公司发行价出炉,业内称中签难度有点大 颖泰生物5.45元/股艾融软件25.18元/股

每经记者:王海慜 每经编辑:段炼

将于今年7月1日首批启动打新的两家新三板精选层公司的发行价终于出炉。

精选层首批启动发行询价的两家公司颖泰生物、艾融软件于6月23日启动网下询价。6月29日下午,颖泰生物、艾融软件公布了经确定后的发行价,颖泰生物的发行价为5.45元/股,艾融软件的发行价为25.18元/股,其中艾融软件的发行市盈率(每股收益按上年归母净利润除以本次发行后总股本计算)已超40倍,其中扣非后发行市盈率为49.31倍,扣非前发行市盈率为43.18倍。而相比这两家公司此前在新三板停牌时的价格,颖泰生物的发行价打了6.8折,艾融软件的发行价打了7.4折。

不过值得一提的是,尽管精选层打新的中签率大概率会明显高于A股,但投资者在参与网上打新时可能还是无法确保100%的中签。假如有100万投资者参与艾融软件网上打新,平均每人斥资5万元,以最大回拨比例计算,网上投资者每中100股艾融软件所需资金为168万元。如果投资者参与网上打新的资金少于168万元,理论上将可能无法中签100股。

业内认为定价相对合理

值得注意的是,参与艾融软件此次网下询价的合格网下投资者共有1162家网下投资者管理的1295个配售对象,报价区间为3元/股~45元/股,显得较为宽泛。另外,参与报价的网下投资者中有大量的个人投资者。相比之下,科创板的网下发行对象主要为各类机构投资者,个人投资者不得参与科创板的网下初步询价及网下发行。

力鼎资本创始合伙人、CEO高凤勇近日指出,从规则上来看,精选层公开发行的发行价定价的约束机制不如科创板、创业板严格,相对容易出现高定价的情况。

不过在一些行业人士看来,上述两只精选层新股的发行定价相对合理。董秘一家人创始人崔彦军向记者表示,颖泰生物、艾融软件的发行价定价都相对合理,其中颖泰生物按照行业22倍静态市盈率发行是合理的,该公司今年一季度业绩不错。

参与艾融软件此次公开发行的参与者中包括2家战略投资者:富国基金、信达证券,这两家机构已于今年6月24日,向主承销商足额缴纳认购资金,认购金额分别为3000万元、2000万元。据信达证券某内部人士介绍,公司的自营部门参与了此次艾融软件的发行。而参与颖泰生物战略配售的共有8家机构,除了富国基金仍旧参与外,没有券商参与。

精选层打新难度比较大

根据全国股转公司的规定,精选层网上打新的配售规则为,当网上投资者有效申购总量大于网上发行数量时,将根据网上发行数量和有效申购总量的比例计算各投资者获配数量。不足100股的部分,汇总后按时间优先原则向每个投资者依次配售100股,直至无剩余股票。

目前新三板的合格投资者数量已达120万户,假如有100万投资者参与艾融软件网上打新,平均每人斥资5万元,那么网上打新资金规模就有500亿元。根据25.18元/股的发行价计算,此次艾融软件的网上发行中签率将为1.5‰。以此计算,网上投资者每中100股艾融软件所需资金为168万元(0.252万元/0.0015)。如果投资者参与网上打新的资金少于168万元,理论上将可能无法中签100股。

而上述假设网上平均每人斥资5万元打新只是保守估计,如果平均打新金额高于5万元,那么网上打新中100股的难度将加大。

另一种计算方法为,假设艾融软件此次网上发行300万股,每人平均配售100股,但有100万人参与网上打新,这就意味着每100股的背后平均都有多达33人在争抢。

据资本邦研究院首席研究员夏然分析,单就艾融软件而言,由于属于信息技术行业的热门个股,其可能遇到较高的申购热情,进而存在中签率低于1.5‰的可能。

就如何提高中签率,他给出的建议是,精选层打新采用“按比例配售、零股按时间优先分配”原则,因此当投资者获配不足100股时,将按照时间优先的原则,优先分配给打新较早的投资者,直至零股分配完毕。因此,投资者若尽早打新,即使少量资金也可能获配100股。投资者若想尽可能确保中到100股,一是第一时间尽早申购,二是在力所能及范围内尽可能多申购。

每日经济新闻

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